목차
제1편 재무관리의 개관
제1장 재무관리의 소개 = 3
1.1 재무(Finance) 간단히 살펴보기 = 5
네 가지 기본 영역 = 5
왜 재무를 배우는가? = 7
1.2 기업재무와 재무관리자 = 9
기업재무관 무엇인가? = 9
재무관리자 = 9
재무의사결정 = 10
1.3 기업의 형태 = 12
개인회사 = 12
합명ㆍ합자회사 = 13
주식회사 = 14
주식회사의 다른 명칭 = 16
1.4 재무관리의 목표 = 17
이익의 극대화 = 17
주식회사의 재무관리 목표 = 17
일반적인 재무관리 목표 = 18
사베인-옥슬리 법(Sanbanes-Oxley Act) = 19
1.5 대리인 문제와 주식회사의 지배 = 21
대리인 관계 = 21
경영목표 = 21
경영자들은 주주의 입장에서 행동하는가? = 22
이해관계자 = 24
1.6 금융시장과 주식회사 = 25
기업의 현금유입과 현금유출 = 25
발행시장과 유통시장 = 26
요약과 결론 = 29
제2편 재무제표와 현금흐름의 이해
제2장 재무제표, 세금, 현금흐름 = 35
2.1 대차대조표 = 36
자산: 대차대조표의 왼쪽 = 37
부채와 자기자본: 대차대조표의 오른쪽 = 37
순운전자본 = 38
유동성 = 40
부채 대 자본 = 40
시장가치 대 장부가치 = 41
2.2 손익계산서 = 43
GAAP과 손익계산서 = 44
비현금항목 = 44
시간과 비용 = 45
실적관리 = 46
2.3 세금 = 46
법인세율 = 48
평균세율 대 한계세율 = 49
2.4 현금흐름 = 51
자산에서의 현금흐름 = 52
채권자와 주주에의 현금흐름 = 55
결론 = 56
예제: 돌 골라(Dole Cola)의 현금흐름 = 58
요약과 결론 = 61
제3장 재무제표의 분석 = 73
3.1 표준화된 재무제표 = 75
공통형 대차대조표 = 78
공통형 손익계산서 = 80
3.2 비율분석 = 81
단기부채상환능력 또는 유동성측정법 = 82
장기부채상환능력측정법 = 85
자산관리 또는 회전율측정법 = 87
수익성측정법 = 91
시장가치측정법 = 92
3.3 듀퐁항등식 = 95
듀퐁항등식을 이용한 분석의 확장 = 97
3.4 내부성장과 지속가능성장 = 99
배당성향과 유보율 = 99
ROA, ROE와 성장 = 100
3.5 재무제표정보의 활용 = 105
왜 재무제표를 평가하는가? = 105
벤치마크 선택 = 107
재무제표분석의 문제점 = 112
요약과 결론 = 115
제3편 미래 현금흐름의 가치평가
제4장 가치평가 소개 : 화페의 시간가치 = 135
4.1 미래가치와 복리계산 = 137
단일기간 투자 = 137
단일기간 초과의 투자 = 137
4.2 현재가치와 할인 = 146
단일기간인 경우 = 146
다기간일 경우의 현재가치 = 147
4.3 현재가치와 미래가치 추가설명 = 151
현재가치와 미래가치 = 151
할인율의 결정 = 152
투자기간 구하기 = 156
요약과 결론 = 160
제5장 현금흐름할인법 = 169
5.1 다수의 현금흐름에 대한 미래가치와 현재가치 = 169
다수의 현금흐름에 대한 미래가치 = 169
다수의 현금흐름에 대한 현재가치 = 173
현금흐름 시기에 대한 설명 = 177
5.2 균등한 현금흐름 가치평가: 연금과 영구연금 = 180
연금 현금흐름의 현재가치 = 180
연금의 미래가치 = 187
선불연금 = 188
영구연금 = 189
5.3 이자율 비교: 복리기간의 효과 = 192
실효연이율과 복리 = 192
실효연이율의 계산과 비교 = 193
EARs와 APRs = 195
EARs, APRs, 재무계산기, 스프레드시트 = 196
5.4 대출 유형과 대출금의 분할상환 = 197
순할인대출 = 197
이자지급대출 = 198
분할상환대출 = 199
요약과 결론 = 204
제4편 주식과 채권의 가치평가
제6장 이자율과 채권가치평가 = 223
6.1 채권과 채편의 가치평가 = 224
채권의 특징과 가격 = 225
채권의 가치와 수익률 = 225
이자율위험 = 230
만기수익률 계산: 시행착오법 = 232
6.2 채권의 특성 몇 가지 더 = 238
부채인가 자기자본인가? = 238
장기부채 : 기본 사항 = 239
신탁증서 = 240
6.3 채권등급 = 245
6.4 다양한 채권의 종류 = 248
국채 = 245
무이표채 = 249
변동금리채 = 251
다른 종류의 채권 = 252
6.5 채권시장 = 254
채권의 거래방법 = 254
채권가격 공시 = 255
6.6 인플레이션과 이자율 = 259
실질비율과 명목비율 = 259
피셔효과 = 260
6.7 채권수익률 결정요인 = 262
이자율 기간구조 = 262
채권수익률과 수익률곡선: 총정리 = 265
결론 = 267
요약과 결론 = 268
제7장 주식시장과 주식가치평가 = 277
7.1 보통주의 가치평가 = 278
현금흐름 = 279
특수한 상황 = 281
요구수익률 구성요소 = 288
7.2 우선주와 보통주의 특징 = 290
보통주의 특성 = 290
우선주의 특성 = 295
7.3 주식시장 = 296
딜러와 브로커 = 297
뉴욕증권거래소의 조직 = 297
나스닥의 운영 = 301
주식시장 보도 = 304
요약과 결론 = 307
제5편 자본예산
제8장 순현가와 기타 투자평가법 = 319
8.1 순현재가치 = 321
기본개념 = 321
순현재가치의 추정 = 322
8.2 회수기간법 = 326
회수기간법의 정의 = 327
회수기간법의 검토 = 329
회수기간법의 장점 = 330
회수기간법 요약 = 331
8.3 평균회계이익률 = 331
8.4 내부수익률 = 334
IRR의 문제점 = 338
IRR문제점의 치유 = 344
수정내부수익률(MIRR) = 345
8.5 수익성지수법 = 347
8.6 자본예산의 실제 = 348
요약과 결론 = 351
제9장 자본투자 의사결정 = 365
9.1 프로젝트 현금흐름 = 367
관련현금흐름 = 367
독립평가의 원칙 = 367
9.2 증분현금흐름 = 368
매몰비용(Sunk Costs) = 368
기회비용(Opportunity Costs) = 369
부수효과(Side Effects) = 370
순운전자본 = 370
금융비용(Financing Costs) = 371
기타 고려사항 = 371
9.3 추정재무재표와 프로젝트 현금흐름 = 372
추정재무제표 = 372
프로젝트 현금흐름 = 373
추정된 총현금흐름과 가치 = 375
감세효과 방식 = 376
9.4 프로젝트 현금흐름에 대한 추가설명 = 377
순운전자본에 대한 세부 검토 = 377
감가상각비 = 379
예제: 마제스틱 멀치 앤드 콤보스트(The Majestic Mulch and Compost Company: MMCC) = 382
결론 = 387
9.5 NPV 추정치의 평가 = 388
근본적인 문제 = 388
예측위험 = 388
가치의 원천 = 390
9.6 시나리오분석과 기타 상황설정분석 = 391
시작하기 = 391
시나리오분석 = 392
민감도분석 = 394
9.7 자본예산에서 추가로 고려할 점 = 396
경영옵션과 자본예산 = 396
자본제약 = 399
요약과 결론 = 401
제6편 리스크와 수익
제10장 자본시장 역사의 가르침 = 413
10.1 수익 = 415
현금수익 = 416
수익률 = 418
10.2 과거 기록 = 421
일차 분석 = 422
심층 분석 = 422
10.3 평균수익 : 첫 번째 가르침 = 428
평균수익률의 계산 = 428
평균수익률: 과거 자료 = 428
리스크프리미엄 = 429
첫 번째 가르침 = 430
10.4 수익률의 변동성 : 두 번째 가르침 = 431
도수분포와 변동성 = 431
과거의 분산과 표준편차 = 432
과거자료 = 435
정규분포(Normal Distribution) = 436
두 번째 가르침 = 437
자본시장 역사를 이용 = 438
10.5 평균수익률에 대한 추가설명 = 440
산술평균과 기하평균의 비교 = 441
기하평균수익률의 계산 = 441
산술평균수익률 또는 기하평균수익률? = 443
10.6 자본시장의 효율성 = 444
효율적 시장에서의 가격의 움직임 = 445
효율적 시장가설(The Efficient Market Hypothesis) = 446
효율적 시장가설(EMH)에 대한 오해 = 447
시장효율성의 형태 = 449
요약과 결론 = 450
제11장 리스크와 수익 = 461
11.1 기대수익률과 분산 = 463
기대수익률 = 463
분산의 계산 = 466
11.2 포트폴리오 = 468
포트폴리오 가중치 = 468
포트폴리오 기대수익률 = 469
포트폴리오 분산 = 471
11.3 공시, 기대하지 못한 부분과 기대수익률 = 472
기대수익률과 기대하지 못한 수익률 = 473
공시와 뉴스 = 474
11.4 리스크: 체계적 위험과 비체계적 위험 = 475
체계적 위험과 비체계적 위험 = 473
수익률에서 체계적 요소와 비체계적 요소 = 477
11.5 분산투자와 포트폴리오 리스크 = 478
분산투자 효과: 시장 역사의 또 다른 가르침 = 478
분산투자의 원리 = 479
분산투자와 비체계적 위험 = 480
분산투자와 체계적 위험 = 481
11.6 체계적 위험과 베타 = 482
체계적 위험의 원리 = 482
체계적 위험의 측정 = 483
포트폴리오 베타 = 487
11.7 증권시장선 = 487
베타와 리스크프리미엄 = 488
증권시장선 = 494
11.8 SML과 자본비용: 사전 검토 = 498
기본 개념 = 498
자본비용 = 498
요약과 결론 = 499
제7편 장기자금조달
제12장 자본비용 = 515
12.1 자본비용 = 517
요구수익률과 자본비용 = 518
재무정책과 자본비용 = 518
12.2 자기자본비용 = 519
배당성장모형 방법 = 519
SML 방법 = 522
12.3 부채비용과 우선주비용 = 524
부채비용 = 524
우선주비용 = 525
12.4 가중평균자본비용 = 526
자본구조 가중치 = 526
법인세와 가중평균자본비용 = 527
물류문제 및 유사한 자본예산문제 해결 = 529
이스트만 화학(Eastman Chemical)의 WACC 계산 = 532
12.5 사업부 및 프로젝트 자본비용 = 539
SML과 WACC = 539
사업부 자본비용 = 540
단일사업체 방법 = 541
주관적 방법 = 542
요약과 결론 = 544
제13장 레버리지와 자본구조 = 555
13.1 자본구조 문제 = 557
13.2 재무레버리지의 효과 = 558
재무레버리지의 영향 = 558
기업차입 및 자가레버리지 = 562
13.3 자본구조와 자기자본비용 = 565
M&M 명제 1: 파이 모델 = 565
자기자본비용과 재무레버리지: M&M 명제 2 = 566
영업위험과 재무위험 = 568
13.4 법인세와 자본구조 = 569
이자세금감면 = 569
법인세와 M&M 명제 1 = 570
결론 = 571
13.5 파산비용 = 573
직접파산비용 = 573
간접파산비용 = 573
13.6 최적자본구조 = 575
자본구조의 정태이론 = 575
최적자본구조와 자본비용 = 576
자본구조: 경영상 고려사항 = 578
13.7 자본구조의 실제 = 579
13.8 파산 절차 개요 = 581
청산과 재편 = 582
재무관리자와 파산절차 = 586
파산율 회피하기 위한 협상 = 587
요약과 결론 = 588
제14장 배당과 배당정책 = 597
14.1 현금배당과 배당금 지급 = 599
현금배당 = 600
현금배당 지급방법 = 600
배당지급 일정 = 601
배당락일의 주가조정 = 602
14.2 배당정책은 상관이 있는가? = 604
배당정책 무관련 이론의 설명 = 605
테스트 = 606
낮은 배당지급을 선호하는 현실세계의 요소들 = 607
높은 배당을 선호하게 하는 현실적인 요소 = 608
고객효과: 현실세계 요소의 해결책인가? = 610
14.3 배당정책 수립 = 611
잔여배당정책 = 611
배당의 안정성 = 611
약정배당정책 = 613
14.4 자사주재매입 : 현금배당의 대체수단 = 614
현금배당과 재매입 = 615
재매입에 있어서 현실적인 고려 사항 = 616
자사주재매입과 주당순이익 = 618
14.5 주식배당과 주식분활 = 618
주식분할과 주식배당의 가치 = 619
주식병합 = 621
요약과 결론 = 622
제15장 증권발행과 자본조달 = 633
15.1 기업의 자금조달 수명주기: 초기단계의 자금조달과 벤처캐피탈 = 635
벤처캐피탈 = 635
벤처캐피탈의 현실 = 636
벤처자본가의 선정 = 637
결론 = 637
15.2 증권공모 : 기본 절차 = 638
15.3 대체적인 주식 발행 방법 = 641
15.4 인수기관 = 642
인수기관의 선정 = 643
인수방식의 종류 = 643
그린 슈 조항 = 646
시장조성 = 646
매도금지협정 = 646
함구기간 = 647
15.5 IPO와 저평가 = 648
저평가의 증거 = 649
IPO 저평가: 1999~2000년의 경험 = 653
저평가가 왜 존재하는가? = 655
15.6 신주발행과 기업가치 = 657
15.7 증권발행비용 = 659
15.8 장기부채의 발행 = 663
15.9 일괄등록 = 664
요약과 결론 = 666
제8편 단기자금관리
제16장 단기재무계획 = 675
16.1 현금과 순운전자본의 추적 = 677
16.2 영업주기와 현금주기 = 679
영업주기와 현금주기 정의 = 680
영업주기와 회사의 조직도 = 682
영업주기와 현금주기 계산 = 683
현금주기의 해석 = 686
16.3 단기재무정책의 몇 가지 측면 = 688
기업이 유동자산에 투자한 규모 = 688
유동자산에 대한 재무정책 = 691
어떤 재무정책이 최상인가? = 693
유동자산과 유동부채의 실제 = 694
16.4 현금예산 = 695
매출액과 현금회수 = 696
현금유출 = 697
현금잔액 = 698
16.5 단기차입 = 699
무담보대출 = 700
담보대출 = 700
기타 자금원 = 702
16.6 단기재무계획 = 702
요약과 결론 = 704
제17장 운전자본관리 = 717
17.1 플로트와 현금관리 = 718
현금을 보유하는 이유 = 719
플로트의 이해 = 720
17.2 현금관리: 회수, 지급, 투자 = 725
현금회수와 집중 = 725
현금지급관리 = 729
여유현금 투자하기 = 731
17.3 신용거래와 매출채권 = 734
신용정책의 구성요소 = 735
판매조건 = 735
최적신용정책 = 740
신용분석 = 742
회수정책 = 744
17.4 재고자산관리 = 746
재무관리자와 재고자산정책 = 746
재고자산 유형 = 747
재고자산비용 = 748
17.5 재고자산관리기법 = 749
ABC법 = 749
경제적 주문량 모델 = 750
EOQ 모델의 확장 = 755
파생수요 재고자산관리 = 757
요약과 결론 = 758
제9편 기업재무의 주제
제18장 재무관리의 국제적 측면 = 769
18.1 용어해설 = 771
18.2 외환시장과 환율 = 773
환율 = 774
거래의 유형 = 778
18.3 구매력평가설 = 779
절대적 구매력평가설 = 780
상대적 구매력평가설 = 781
18.4 환율과 이자율 = 785
커버된 이자율차익거래 = 785
이자율평가설 = 787
18.5 환위험 = 789
단기노출 = 789
장기노출 = 790
환산노출 = 790
환위험관리 = 792
18.6 정치적 위험 = 793
요약과 결론 = 794
부록 A 계산표 = 802
부록 B 주요 등식 = 811
부록 C 연습문제의 해답 일부 = 815
부록 D HP-10B와 TI BA Ⅱ Plus 재무계산기 사용 = 821
용어해설 = 827
찾아보기(한글) = 833
찾아보기(영문) = 841
제1편 재무관리의 개관
제1장 재무관리의 소개 = 3
1.1 재무(Finance) 간단히 살펴보기 = 5
네 가지 기본 영역 = 5
왜 재무를 배우는가? = 7
1.2 기업재무와 재무관리자 = 9
기업재무관 무엇인가? = 9
재무관리자 = 9
재무의사결정 = 10
1.3 기업의 형태 = 12
개인회사 = 12
합명ㆍ합자회사 = 13
주식회사 = 14
주식회사의 다른 명칭 = 16
1.4 재무관리의 목표 = 17
이익의 극대화 = 17
주식회사의 재무관리 목표 = 17
일반적인 재무관리 목표 = 18
사베인-옥슬리 법(Sanbanes-Oxley Act) = 19
1.5 대리인 문제와 주식회사의 지배 = 21
대리인 관계 = 21
경영목표 = 21
경영자들은 주주의 입장에서 행동하는가? = 22
이해관계자 = 24
1.6 금융시장과 주식회사 = 25
기업의 현금유입과 현금유출 = 25
발행시장과 유통시장 = 26
요약과 결론 = 29
제2편 재무제표와 현금흐름의 이해
제2장 재무제표, 세금, 현금흐름 = 35
2.1 대차대조표 = 36
자산: 대차대조표의 왼쪽 = 37
부채와 자기자본: 대차대조표의 오른쪽 = 37
순운전자본 = 38
유동성 = 40
부채 대 자본 = 40
시장가치 대 장부가치 = 41
2.2 손익계산서 = 43
GAAP과 손익계산서 = 44
비현금항목 = 44
시간과 비용 = 45
실적관리 = 46
2.3 세금 = 46
법인세율 = 48
평균세율 대 한계세율 = 49
2.4 현금흐름 = 51
자산에서의 현금흐름 = 52
채권자와 주주에의 현금흐름 = 55
결론 = 56
예제: 돌 골라(Dole Cola)의 현금흐름 = 58
요약과 결론 = 61
제3장 재무제표의 분석 = 73
3.1 표준화된 재무제표 = 75
공통형 대차대조표 = 78
공통형 손익계산서 = 80
3.2 비율분석 = 81
단기부채상환능력 또는 유동성측정법 = 82
장기부채상환능력측정법 = 85
자산관리 또는 회전율측정법 = 87
수익성측정법 = 91
시장가치측정법 = 92
3.3 듀퐁항등식 = 95
듀퐁항등식을 이용한 분석의 확장 = 97
3.4 내부성장과 지속가능성장 = 99
배당성향과 유보율 = 99
ROA, ROE와 성장 = 100
3.5 재무제표정보의 활용 = 105
왜 재무제표를 평가하는가? = 105
벤치마크 선택 = 107
재무제표분석의 문제점 = 112
요약과 결론 = 115
제3편 미래 현금흐름의 가치평가
제4장 가치평가 소개 : 화페의 시간가치 = 135
4.1 미래가치와 복리계산 = 137
단일기간 투자 = 137
단일기간 초과의 투자 = 137
4.2 현재가치와 할인 = 146
단일기간인 경우 = 146
다기간일 경우의 현재가치 = 147
4.3 현재가치와 미래가치 추가설명 = 151
현재가치와 미래가치 = 151
할인율의 결정 = 152
투자기간 구하기 = 156
요약과 결론 = 160
제5장 현금흐름할인법 = 169
5.1 다수의 현금흐름에 대한 미래가치와 현재가치 = 169
다수의 현금흐름에 대한 미래가치 = 169
다수의 현금흐름에 대한 현재가치 = 173
현금흐름 시기에 대한 설명 = 177
5.2 균등한 현금흐름 가치평가: 연금과 영구연금 = 180
연금 현금흐름의 현재가치 = 180
연금의 미래가치 = 187
선불연금 = 188
영구연금 = 189
5.3 이자율 비교: 복리기간의 효과 = 192
실효연이율과 복리 = 192
실효연이율의 계산과 비교 = 193
EARs와 APRs = 195
EARs, APRs, 재무계산기, 스프레드시트 = 196
5.4 대출 유형과 대출금의 분할상환 = 197
순할인대출 = 197
이자지급대출 = 198
분할상환대출 = 199
요약과 결론 = 204
제4편 주식과 채권의 가치평가
제6장 이자율과 채권가치평가 = 223
6.1 채권과 채편의 가치평가 = 224
채권의 특징과 가격 = 225
채권의 가치와 수익률 = 225
이자율위험 = 230
만기수익률 계산: 시행착오법 = 232
6.2 채권의 특성 몇 가지 더 = 238
부채인가 자기자본인가? = 238
장기부채 : 기본 사항 = 239
신탁증서 = 240
6.3 채권등급 = 245
6.4 다양한 채권의 종류 = 248
국채 = 245
무이표채 = 249
변동금리채 = 251
다른 종류의 채권 = 252
6.5 채권시장 = 254
채권의 거래방법 = 254
채권가격 공시 = 255
6.6 인플레이션과 이자율 = 259
실질비율과 명목비율 = 259
피셔효과 = 260
6.7 채권수익률 결정요인 = 262
이자율 기간구조 = 262
채권수익률과 수익률곡선: 총정리 = 265
결론 = 267
요약과 결론 = 268
제7장 주식시장과 주식가치평가 = 277
7.1 보통주의 가치평가 = 278
현금흐름 = 279
특수한 상황 = 281
요구수익률 구성요소 = 288
7.2 우선주와 보통주의 특징 = 290
보통주의 특성 = 290
우선주의 특성 = 295
7.3 주식시장 = 296
딜러와 브로커 = 297
뉴욕증권거래소의 조직 = 297
나스닥의 운영 = 301
주식시장 보도 = 304
요약과 결론 = 307
제5편 자본예산
제8장 순현가와 기타 투자평가법 = 319
8.1 순현재가치 = 321
기본개념 = 321
순현재가치의 추정 = 322
8.2 회수기간법 = 326
회수기간법의 정의 = 327
회수기간법의 검토 = 329
회수기간법의 장점 = 330
회수기간법 요약 = 331
8.3 평균회계이익률 = 331
8.4 내부수익률 = 334
IRR의 문제점 = 338
IRR문제점의 치유 = 344
수정내부수익률(MIRR) = 345
8.5 수익성지수법 = 347
8.6 자본예산의 실제 = 348
요약과 결론 = 351
제9장 자본투자 의사결정 = 365
9.1 프로젝트 현금흐름 = 367
관련현금흐름 = 367
독립평가의 원칙 = 367
9.2 증분현금흐름 = 368
매몰비용(Sunk Costs) = 368
기회비용(Opportunity Costs) = 369
부수효과(Side Effects) = 370
순운전자본 = 370
금융비용(Financing Costs) = 371
기타 고려사항 = 371
9.3 추정재무재표와 프로젝트 현금흐름 = 372
추정재무제표 = 372
프로젝트 현금흐름 = 373
추정된 총현금흐름과 가치 = 375
감세효과 방식 = 376
9.4 프로젝트 현금흐름에 대한 추가설명 = 377
순운전자본에 대한 세부 검토 = 377
감가상각비 = 379
예제: 마제스틱 멀치 앤드 콤보스트(The Majestic Mulch and Compost Company: MMCC) = 382
결론 = 387
9.5 NPV 추정치의 평가 = 388
근본적인 문제 = 388
예측위험 = 388
가치의 원천 = 390
9.6 시나리오분석과 기타 상황설정분석 = 391
시작하기 = 391
시나리오분석 = 392
민감도분석 = 394
9.7 자본예산에서 추가로 고려할 점 = 396
경영옵션과 자본예산 = 396
자본제약 = 399
요약과 결론 = 401
제6편 리스크와 수익
제10장 자본시장 역사의 가르침 = 413
10.1 수익 = 415
현금수익 = 416
수익률 = 418
10.2 과거 기록 = 421
일차 분석 = 422
심층 분석 = 422
10.3 평균수익 : 첫 번째 가르침 = 428
평균수익률의 계산 = 428
평균수익률: 과거 자료 = 428
리스크프리미엄 = 429
첫 번째 가르침 = 430
10.4 수익률의 변동성 : 두 번째 가르침 = 431
도수분포와 변동성 = 431
과거의 분산과 표준편차 = 432
과거자료 = 435
정규분포(Normal Distribution) = 436
두 번째 가르침 = 437
자본시장 역사를 이용 = 438
10.5 평균수익률에 대한 추가설명 = 440
산술평균과 기하평균의 비교 = 441
기하평균수익률의 계산 = 441
산술평균수익률 또는 기하평균수익률? = 443
10.6 자본시장의 효율성 = 444
효율적 시장에서의 가격의 움직임 = 445
효율적 시장가설(The Efficient Market Hypothesis) = 446
효율적 시장가설(EMH)에 대한 오해 = 447
시장효율성의 형태 = 449
요약과 결론 = 450
제11장 리스크와 수익 = 461
11.1 기대수익률과 분산 = 463
기대수익률 = 463
분산의 계산 = 466
11.2 포트폴리오 = 468
포트폴리오 가중치 = 468
포트폴리오 기대수익률 = 469
포트폴리오 분산 = 471
11.3 공시, 기대하지 못한 부분과 기대수익률 = 472
기대수익률과 기대하지 못한 수익률 = 473
공시와 뉴스 = 474
11.4 리스크: 체계적 위험과 비체계적 위험 = 475
체계적 위험과 비체계적 위험 = 473
수익률에서 체계적 요소와 비체계적 요소 = 477
11.5 분산투자와 포트폴리오 리스크 = 478
분산투자 효과: 시장 역사의 또 다른 가르침 = 478
분산투자의 원리 = 479
분산투자와 비체계적 위험 = 480
분산투자와 체계적 위험 = 481
11.6 체계적 위험과 베타 = 482
체계적 위험의 원리 = 482
체계적 위험의 측정 = 483
포트폴리오 베타 = 487
11.7 증권시장선 = 487
베타와 리스크프리미엄 = 488
증권시장선 = 494
11.8 SML과 자본비용: 사전 검토 = 498
기본 개념 = 498
자본비용 = 498
요약과 결론 = 499
제7편 장기자금조달
제12장 자본비용 = 515
12.1 자본비용 = 517
요구수익률과 자본비용 = 518
재무정책과 자본비용 = 518
12.2 자기자본비용 = 519
배당성장모형 방법 = 519
SML 방법 = 522
12.3 부채비용과 우선주비용 = 524
부채비용 = 524
우선주비용 = 525
12.4 가중평균자본비용 = 526
자본구조 가중치 = 526
법인세와 가중평균자본비용 = 527
물류문제 및 유사한 자본예산문제 해결 = 529
이스트만 화학(Eastman Chemical)의 WACC 계산 = 532
12.5 사업부 및 프로젝트 자본비용 = 539
SML과 WACC = 539
사업부 자본비용 = 540
단일사업체 방법 = 541
주관적 방법 = 542
요약과 결론 = 544
제13장 레버리지와 자본구조 = 555
13.1 자본구조 문제 = 557
13.2 재무레버리지의 효과 = 558
재무레버리지의 영향 = 558
기업차입 및 자가레버리지 = 562
13.3 자본구조와 자기자본비용 = 565
M&M 명제 1: 파이 모델 = 565
자기자본비용과 재무레버리지: M&M 명제 2 = 566
영업위험과 재무위험 = 568
13.4 법인세와 자본구조 = 569
이자세금감면 = 569
법인세와 M&M 명제 1 = 570
결론 = 571
13.5 파산비용 = 573
직접파산비용 = 573
간접파산비용 = 573
13.6 최적자본구조 = 575
자본구조의 정태이론 = 575
최적자본구조와 자본비용 = 576
자본구조: 경영상 고려사항 = 578
13.7 자본구조의 실제 = 579
13.8 파산 절차 개요 = 581
청산과 재편 = 582
재무관리자와 파산절차 = 586
파산율 회피하기 위한 협상 = 587
요약과 결론 = 588
제14장 배당과 배당정책 = 597
14.1 현금배당과 배당금 지급 = 599
현금배당 = 600
현금배당 지급방법 = 600
배당지급 일정 = 601
배당락일의 주가조정 = 602
14.2 배당정책은 상관이 있는가? = 604
배당정책 무관련 이론의 설명 = 605
테스트 = 606
낮은 배당지급을 선호하는 현실세계의 요소들 = 607
높은 배당을 선호하게 하는 현실적인 요소 = 608
고객효과: 현실세계 요소의 해결책인가? = 610
14.3 배당정책 수립 = 611
잔여배당정책 = 611
배당의 안정성 = 611
약정배당정책 = 613
14.4 자사주재매입 : 현금배당의 대체수단 = 614
현금배당과 재매입 = 615
재매입에 있어서 현실적인 고려 사항 = 616
자사주재매입과 주당순이익 = 618
14.5 주식배당과 주식분활 = 618
주식분할과 주식배당의 가치 = 619
주식병합 = 621
요약과 결론 = 622
제15장 증권발행과 자본조달 = 633
15.1 기업의 자금조달 수명주기: 초기단계의 자금조달과 벤처캐피탈 = 635
벤처캐피탈 = 635
벤처캐피탈의 현실 = 636
벤처자본가의 선정 = 637
결론 = 637
15.2 증권공모 : 기본 절차 = 638
15.3 대체적인 주식 발행 방법 = 641
15.4 인수기관 = 642
인수기관의 선정 = 643
인수방식의 종류 = 643
그린 슈 조항 = 646
시장조성 = 646
매도금지협정 = 646
함구기간 = 647
15.5 IPO와 저평가 = 648
저평가의 증거 = 649
IPO 저평가: 1999~2000년의 경험 = 653
저평가가 왜 존재하는가? = 655
15.6 신주발행과 기업가치 = 657
15.7 증권발행비용 = 659
15.8 장기부채의 발행 = 663
15.9 일괄등록 = 664
요약과 결론 = 666
제8편 단기자금관리
제16장 단기재무계획 = 675
16.1 현금과 순운전자본의 추적 = 677
16.2 영업주기와 현금주기 = 679
영업주기와 현금주기 정의 = 680
영업주기와 회사의 조직도 = 682
영업주기와 현금주기 계산 = 683
현금주기의 해석 = 686
16.3 단기재무정책의 몇 가지 측면 = 688
기업이 유동자산에 투자한 규모 = 688
유동자산에 대한 재무정책 = 691
어떤 재무정책이 최상인가? = 693
유동자산과 유동부채의 실제 = 694
16.4 현금예산 = 695
매출액과 현금회수 = 696
현금유출 = 697
현금잔액 = 698
16.5 단기차입 = 699
무담보대출 = 700
담보대출 = 700
기타 자금원 = 702
16.6 단기재무계획 = 702
요약과 결론 = 704
제17장 운전자본관리 = 717
17.1 플로트와 현금관리 = 718
현금을 보유하는 이유 = 719
플로트의 이해 = 720
17.2 현금관리: 회수, 지급, 투자 = 725
현금회수와 집중 = 725
현금지급관리 = 729
여유현금 투자하기 = 731
17.3 신용거래와 매출채권 = 734
신용정책의 구성요소 = 735
판매조건 = 735
최적신용정책 = 740
신용분석 = 742
회수정책 = 744
17.4 재고자산관리 = 746
재무관리자와 재고자산정책 = 746
재고자산 유형 = 747
재고자산비용 = 748
17.5 재고자산관리기법 = 749
ABC법 = 749
경제적 주문량 모델 = 750
EOQ 모델의 확장 = 755
파생수요 재고자산관리 = 757
요약과 결론 = 758
제9편 기업재무의 주제
제18장 재무관리의 국제적 측면 = 769
18.1 용어해설 = 771
18.2 외환시장과 환율 = 773
환율 = 774
거래의 유형 = 778
18.3 구매력평가설 = 779
절대적 구매력평가설 = 780
상대적 구매력평가설 = 781
18.4 환율과 이자율 = 785
커버된 이자율차익거래 = 785
이자율평가설 = 787
18.5 환위험 = 789
단기노출 = 789
장기노출 = 790
환산노출 = 790
환위험관리 = 792
18.6 정치적 위험 = 793
요약과 결론 = 794
부록 A 계산표 = 802
부록 B 주요 등식 = 811
부록 C 연습문제의 해답 일부 = 815
부록 D HP-10B와 TI BA Ⅱ Plus 재무계산기 사용 = 821
용어해설 = 827
찾아보기(한글) = 833
찾아보기(영문) = 841